認股證及牛熊證教學文章 大市相當波動 部署認股證策略有何變化呢?

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大市相當波動 部署認股證策略有何變化呢?

恆指本週非常波動,多隻股份在短短幾日下跌逾3成後,昨日一日就收復失地,騰訊(0700)、阿里(9988)、美團(3690)、京東(9618)等昨日有逾2至3成的升幅。現時計劃部署相關認股證的投資者宜重新審視市場上的產品

股價波動令相關引伸波幅高企,一旦波動性未能維持,引伸波幅就很大機會回落,價外證引伸波幅敏感度高,容易受波幅變化影響,加上對沖值及敏感度都低,未必能緊貼正股的走勢,有機會出現不跟行甚至不升反跌的情況,風險相當高,因此投資者宜轉移留意較貼價產品。

但是,貼價證的面值較高,部份更高於0.25元以上,此時投資者就要在面值及行使價之間作出平衡,挑選低面值證中較貼價的產品。另外亦要特別留意街貨數據,因為早前活躍的產品可能已在跌市中累積一定街貨,當股價反彈時,持貨的投資者會選擇鬆綁,對輪價造成壓力,所以要避開高街貨證。

事實上,發行商在跌市時積極申請發行行使價較低的產品,而新產品陸續上市,會是條款較合適的選擇,而且新上市產品街貨一般較低,相對會較跟隨正股走勢,可留意以下條款較合適的產品。

條款較合適的產品選擇

騰訊購11630,行使價460.25元,2022年7月12日到期,實際槓桿6.2倍

騰訊沽11632,行使價337.68元,2022年8月22日到期,實際槓桿3.8倍

美團購29782,行使價178.98元,2022年8月26日到期,實際槓桿4倍

美團沽11186,行使價135元,2022年9月13日到期,實際槓桿2倍

阿里購23523,行使價118.28元,2022年7月8日到期,實際槓桿4.4倍

阿里沽11181,行使價92.23元,2022年6月13日到期,實際槓桿3.2倍

港交購28427,行使價418.2元,2022年9月19日到期,實際槓桿6.6倍



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